私募基金不能投资于哪些领域?私募基金怎么运作?如何运作?
武汉股权转让专业律师2022-04-08

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私募基金不能投资于哪些领域?

私募基金自央行放开限制允许其进入银行间债券市场以来,成为了一种新兴的投资渠道,进入越来越多人的视野。本文要阐释的一个问题是私募基金不能投资于哪些领域或者换句话说,法律允许私募基金投资于哪些领域。了解了法律允许私募基金干什么就可以大致知道受限制的范围了,接下来拭目以待吧。

1、什么是私募基金

私募基金是只能采取非公开方式,面向特定投资者募集发售的基金。好买所研究的私募基金,均是指阳光私募基金。阳光私募基金是借助信托公司平台发行,资金由银行托管,证券交由证券公司托管,在银监会的监管下,定期公示业绩的投资于证券市场的产品。

2、私募基金的投资范围有哪些

答:根据《私募监管暂行办法》的规定,私募基金可投资于股票、股权、债券、期货、期权、基金份额以及投资合同约定的如红酒、艺术品等其他投资标的。

3、私募基金的组织形式有哪几种

答:私募基金根据组织形式可以分为:A.契约型基金。指未成立法律实体,而是通过契约的形式设立私募基金,基金管理人、投资者和其他基金参与主体按照契约约定行使相应权利,承担相应义务和。B.公司型基金。指投资者依据《公司法》 ,通过出资形成一个独立的法人实体——基金公司,由基金公司自行或者通过委托专门的基金管理人机构进行管理,投资者既是基金份额持有者又是基金公司股东,按照公司章程行使相应权利、承担相应义务和。C.合伙型基金。指投资者依据《合伙企业法》 ,成立投资基金有限合伙企业,由普通合伙人对合伙债务承担无限连带,由基金管理人具体负责投资运作。

4、私募基金的管理类型有哪几种

答:私募基金的管理类型主要有:A.自我管理。指以有限公司、股份有限公司形式设

立的公司型基金,通过组建内部管理团队实行自我管理。B.委托管理。指采取委托管理方式将资产委托私募基金管理人进行管理。C.顾问管理。指私募基金管理人通过担任投资顾问的方式为信托公司、券商资管、QFII 等管理资产。

5、私募基金根据投资方向可分为哪几种类型

答:私募基金根据投资方向可以分为:A.主要投资于公开交易证券的私募证券投资基金;B.主要投资于非公开交易股权的私募股权投资基金;C.主要投资于艺术品、红酒等特定商品的其他私募投资基金。

除了上文中所提到的《私募监管暂行办法》允许的投资渠道,私募基金不能投资于哪些领域就很明显了。我们需要注意,法定的私募资金投资门槛是很高的,至少要100万起步,投资主体还需要满足其他法定的要求。私募基金管理办法是基金协会制定的一部行政性法规,尽管基金协会不是法定行政机关,但这并不会影响这部法规的效力和法律定位,所以投资私募基金是需要大家遵守这部规定的。

私募基金怎么运作?如何运作?

私募基金逐渐成为大众募集资金的一种方式,但是,很多人对于如何成立私募基金,以及私募基金怎么运作并不是很清楚,其实,私募基金有很多组织形式。下面,就跟大家分享一些私募基金的成立及运作方式的相关内容。

一、私募基金怎么运作

私募基金是一个宽泛的概念,非共同基金的投资机构都可称为私募基金。现在市场上阳光化私募都是一些合法的信托投机机构,他们的资金募集方式大都是一些自己熟悉的大型高端客户。还有一些是亲戚朋友间的代理委托形式,这类形式都要承担一定的道德风险。

所以,你要成立私募基金必须先有一定人脉资源

1、在某个投资领域有非常丰富的经验,最好长时间稳定地盈利过。

2、制定包含有资金的募集、投向、分成、风险控制等内容的说明书。

3、有一批支持你的富人,他们给你提供你想要的规模的资金。

4、有一个研究团队,密切跟踪市场的变化,制定计划。

5、有一套精密严格的系统,使你的计划能够真正执行下去。

6、由于私募处于灰色地带,应有能力化解一些意想不到的麻烦。

从小做起,量力而行,低调严谨。

二、私募基金的组织形式

1、公司式

公司式私募基金有完整的公司架构,运作比较正式和规范。目前公司式私募基金在中国能够比较方便地成立。半开放式私募基金也能够以某种变通的方式,比较方便地进行运作,不必接受严格的审批和监管,投资策略也就可以更加灵活。比如:

设立某"投资公司",该"投资公司"的业务范围包括有价证券投资;

"投资公司"的股东数目不要多,出资额都要比较大,既保证私募性质,又要有较大的资金规模;

"投资公司"的资金交由资金管理人管理,按国际惯例,管理人收取资金管理费与效益激励费,并打入"投资公司"的运营成本;

"投资公司"的注册资本每年在某个特定的时点重新登记一次,进行名义上的增资扩股或减资缩股,如有需要,出资人每年可在某一特定的时点将其出资赎回一次,在其他时间投资者之间可以进行股权协议转让或上柜交易。该"投资公司"实质上就是一种随时扩募,但每年只赎回一次的公司式私募基金。

不过,公司式私募基金有一个缺点,即存在双重征税。克服缺点的方法有:

将私募基金注册于避税的天堂,如开曼、百慕大等地;

将公司式私募基金注册为高科技企业,并注册于税收比较优惠的地方;

借壳,即在基金的设立运作中联合或收购一家可以享受税收优惠的企业,并把它作为载体。

2、契约式

契约式基金的组织结构比较简单。具体的做法可以是:

证券公司作为基金的管理人,选取一家银行作为其托管人;

募到一定数额的金额开始运作,每个月开放一次,向基金持有人公布一次基金净值,办理一次基金赎回;

为了吸引基金投资者,应尽量降低手续费,证券公司作为基金管理人,根据业绩表现收取一定数量的管理费。其优点是可以避免双重征税,缺点是其设立与运作很难回避证券管理部门的审批和监管。

3、虚拟式

虚拟式私募基金表面看来像委托理财,但它实际上是按基金方式进行运作。比如,虚拟式私募基金在设立和扩募时,表面上是与每个客户签定委托理财协议,但这些委托理财帐户是合在一起进行基金式运作,在买入和赎回基金单元时,按基金净值进行结算。具体的做法可以是:

每个基金持有人以其个人名义单独开立分帐户;

基金持有人共同出资组建一个主帐户;

证券公司作为基金的管理人,统一管理各帐户,所有帐户统一计算基金单位净值;

证券公司尽量使每个帐户的实际市值与根据基金单位的净值计算的市值相等,如果二者不相等,在赎回时由主帐户与分帐户的资金差额划转平衡。

虚拟式的优点是,可以规避证券管理部门对基金设立与运作方面的审批与监管,设立灵活,并避免了双重征税。缺点是依然没有摆脱委托理财的束缚,在资金筹集上需要法律上的进一步规范,在资金运作上依然受到证券管理部门对券商的监管,在资金规模扩张上缺乏基金的发展优势。

4、组合式

为了发挥上述3种组织形式的优越性,可以设立一个基金组合,将几种组织形式结合起来。组合式基金有4种类型:

公司式与虚拟式的组合;

公司式与契约式的组合;

契约式与虚拟式的组合;

公司式、契约式与虚拟式的组合。

三、私募基金的运作方式

私募基金的主要运作方式有两种。

1、是承诺保底,基金将保底资金交给出资人,相应地设定底线,如果跌破底线,自动终止操作,保底资金不退回。

2、是接收账号,如果跌破10%,客户可自动终止约定,对于赢利达10%以上部分按照约定的比例进行分成,这种运作方式主要针对熟悉的客户和大型企业单位。通常情况下,私募基金会承诺比公募基金高得多的收益水平。

从上文的内容,我们可以看出,私募基金的成立,需要一些必备的人脉和抗风险等的能力。私募基金的组织形式有很多种,有公司式、契约式和虚拟式以及组合式等方式。私募基金怎么运作在我国,私募基金的运作方式主要有两种,一种是承诺保底,一种是接收账号。

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